Une grande banque a fait faillite. Voici pourquoi ce n’est pas encore 2008

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NEW YORK (AP) – L’institution financière la plus connue pour ses relations avec les startups technologiques mondiales de haut vol et le capital-risque, Silicon Valley Bank, a connu l’un des plus anciens problèmes du secteur bancaire – une course bancaire – qui a conduit à son échec vendredi.

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Sa chute est la plus grande faillite d’une institution financière depuis l’effondrement de Washington Mutual au plus fort de la crise financière il y a plus de dix ans. Et cela a eu des effets immédiats. Certaines startups qui avaient des liens avec la banque se sont empressées de payer leurs employés et craignaient de devoir suspendre des projets ou de licencier ou de mettre en congé des employés jusqu’à ce qu’elles puissent accéder à leurs fonds.

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Comment est-ce arrivé? Voici ce qu’il faut savoir sur les raisons de la faillite de la banque, qui a été le plus touché et ce qu’il faut savoir sur la façon dont cela peut affecter ou non le système bancaire américain au sens large.

POURQUOI LA SILICON VALLEY BANK A-T-ELLE ÉCHOUÉ ?

La Silicon Valley Bank a été durement touchée par la baisse des valeurs technologiques au cours de l’année écoulée ainsi que par le plan agressif de la Réserve fédérale visant à augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation.

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La banque a acheté des milliards de dollars d’obligations au cours des deux dernières années, en utilisant les dépôts des clients comme le ferait normalement une banque typique. Ces investissements sont généralement sûrs, mais la valeur de ces investissements a chuté parce qu’ils ont payé des taux d’intérêt inférieurs à ce qu’une obligation comparable paierait si elle était émise dans l’environnement actuel de taux d’intérêt plus élevés.

En règle générale, ce n’est pas un problème, car les banques les conservent longtemps, à moins qu’elles ne soient obligées de les vendre en cas d’urgence.

Mais les clients de la Silicon Valley étaient en grande partie des startups et d’autres entreprises axées sur la technologie qui ont commencé à avoir plus besoin d’argent au cours de l’année écoulée. Le financement du capital-risque se tarissait, les entreprises n’étaient pas en mesure d’obtenir des financements supplémentaires pour les entreprises non rentables et devaient donc exploiter leurs fonds existants – souvent déposés auprès de la Silicon Valley Bank, qui se trouvait au centre de l’univers des startups technologiques.

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Les clients de la Silicon Valley ont donc commencé à retirer leurs dépôts. Au départ, ce n’était pas un gros problème, mais les retraits ont commencé à obliger la banque à vendre ses propres actifs pour répondre aux demandes de retrait des clients. Étant donné que les clients de la Silicon Valley étaient en grande partie des entreprises et des personnes fortunées, ils craignaient probablement davantage une faillite bancaire puisque leurs dépôts dépassaient 250 000 $, ce qui est la limite imposée par le gouvernement à l’assurance-dépôts.

Cela nécessitait de vendre à perte des obligations généralement sûres, et ces pertes se sont ajoutées au point que la Silicon Valley Bank est devenue effectivement insolvable. La banque a tenté de lever des capitaux supplémentaires par l’intermédiaire d’investisseurs extérieurs, mais n’a pas pu les trouver.

La banque sophistiquée axée sur la technologie a été renversée par le problème le plus ancien du secteur bancaire : une bonne vieille course sur la banque. Les régulateurs bancaires n’avaient d’autre choix que de saisir les actifs de la Silicon Valley Bank pour protéger les actifs et les dépôts restant à la banque.

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QUE SE PASSE-T-IL ENSUITE ?

Il reste deux gros problèmes avec la Silicon Valley Bank, mais les deux pourraient entraîner d’autres problèmes s’ils ne sont pas résolus rapidement.

Le problème le plus immédiat est l’importance des dépôts de la Silicon Valley Bank. Le gouvernement fédéral assure les dépôts jusqu’à 250 000 $, mais tout ce qui dépasse ce niveau est considéré comme non assuré. La Federal Deposit Insurance Corporation a déclaré que les dépôts assurés seraient disponibles lundi matin. Cependant, la grande majorité des dépôts de la Silicon Valley Bank n’étaient pas assurés, une caractéristique unique de la banque car ses clients étaient en grande partie des startups et de riches travailleurs de la technologie.

Pour le moment, tout cet argent n’est pas accessible et devra probablement être débloqué dans le cadre d’un processus ordonné. Mais de nombreuses entreprises ne peuvent pas attendre des semaines pour avoir accès à des fonds pour faire face à la masse salariale et aux dépenses de bureau. Cela pourrait entraîner des congés ou des licenciements.

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Deux, il n’y a pas d’acheteur de Silicon Valley Bank. En règle générale, les régulateurs bancaires recherchent une banque plus solide pour reprendre les actifs d’une banque défaillante, mais dans ce cas, une autre banque ne s’est pas avancée. Une banque achetant la Silicon Valley Bank pourrait grandement contribuer à résoudre certains des problèmes liés à l’argent que les startups ne peuvent pas obtenir en ce moment.

EST-CE UN SIGNE QUE NOUS POUVONS RÉPÉTER CE QUI S’EST PASSÉ EN 2008 ?

Pour le moment, non, et les experts ne s’attendent pas à ce que des problèmes se propagent au secteur bancaire au sens large.

La Silicon Valley Bank était grande mais avait une existence unique en desservant presque exclusivement le monde de la technologie et les entreprises soutenues par le capital-risque. Il a fait beaucoup de travail avec la partie particulière de l’économie qui a été durement touchée au cours de la dernière année.

D’autres banques sont beaucoup plus diversifiées dans de multiples secteurs, clientèles et zones géographiques. La dernière série de «tests de résistance» par la Réserve fédérale des plus grandes banques et institutions financières a montré que toutes survivraient à une profonde récession et à une baisse significative du chômage.

Cependant, il pourrait y avoir des effets d’entraînement économiques dans la Bay Area et dans le monde des start-up technologiques si l’argent restant ne peut pas être débloqué rapidement.