La contagion des SVB craint que les banques ne s’effondrent et que les marchés ne s’effondrent

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SINGAPOUR – Les marchés boursiers asiatiques ont chuté mardi, les actions financières à Tokyo entraînant des pertes, la crainte d’une crise bancaire américaine ayant poussé les investisseurs à fuir le secteur et à réduire les perspectives de taux d’intérêt avant même les données sur l’inflation américaine attendues plus tard dans la journée.

Le Nikkei japonais a chuté de 2,2 %. L’indice des banques de la Bourse de Tokyo a chuté de plus de 7 %, le plaçant sur la voie de sa plus forte baisse en près de six mois. Les actions des banques à Singapour et en Australie ont chuté. Les actions de Hong Kong dans HSBC et Standard Chartered ont chuté de plus de 5 %.

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Les marchés sont restés nerveux à la suite de l’effondrement de la Silicon Valley Bank la semaine dernière et de la faillite de la Signature Bank de New York ce week-end, même après que le gouvernement américain a pris des mesures pour renforcer la confiance systémique.

De fortes ventes ont frappé les actions des banques régionales américaines du jour au lendemain et les commerçants se sont éloignés des paris sur les hausses de taux aux États-Unis, estimant que l’instabilité inciterait les décideurs politiques à la prudence. Les contrats à terme S&P 500 se sont stabilisés dans le commerce asiatique et ont augmenté de 0,4% pour la dernière fois.

Les bons du Trésor à deux ans se sont stabilisés après leur plus grand rallye depuis 1987, et les contrats à terme sur les taux d’intérêt américains se sont légèrement relâchés après leur envolée à New York, lorsque les marchés ont écarté toute possibilité d’une hausse de 50 points de base de la Fed la semaine prochaine.

« Les paniques bancaires ont commencé (et) les marchés interbancaires sont devenus stressés », a déclaré Damien Boey, stratège en chef des actions à la banque d’investissement Barrenjoey, basée à Sydney.

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« On peut dire que les mesures de liquidité auraient dû arrêter cette dynamique, mais Main Street a regardé les nouvelles et les files d’attente – pas la plomberie financière », a-t-il déclaré. « La peur a commencé à se nourrir d’elle-même, et une incertitude plus élevée à elle seule a déclenché sa propre dynamique de désendettement et de réduction des risques. »

Du jour au lendemain, l’indice de volatilité VIX, surnommé la «jauge de peur» de Wall Street, a grimpé en flèche et d’autres indicateurs de tension sur le marché ont montré des signes précoces de tension. L’indice bancaire S&P a chuté de 7 %, sa plus forte baisse sur une journée depuis juin 2020.

DÉTENTE DES PARIS SUR LE JAPON

Au cours de la journée asiatique, les actions tentaient de se stabiliser vers l’heure du déjeuner et étaient remontées par rapport aux plus bas de la matinée. L’indice MSCI le plus large d’actions Asie-Pacifique hors Japon a baissé de 1,3 %. Les contrats à terme FTSE ont indiqué une faible ouverture des marchés londoniens.

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Pendant ce temps, les obligations en Australie et en Corée ont enregistré leurs meilleurs gains en une décennie grâce à des perspectives radicalement modifiées.

Les rendements japonais plongeaient – ​​et tiraient sur les banques – alors que les traders cessaient de parier que le Japon sortirait bientôt de ses paramètres politiques ultra-faciles.

Les données de Refinitiv ont montré que les rendements des obligations d’État japonaises à 10 ans reculaient d’un plafond de 50 points de base et baissaient de plus de 27 points de base en trois jours, le mouvement le plus important depuis plus de deux décennies.

En bourse, Resona Holdings a mené les pertes avec une baisse de 9%, suivie de l’assureur-vie T&D, en baisse de 8%.

« Les actions bancaires avaient augmenté (quand) on pensait que la politique monétaire pourrait se normaliser un peu », a déclaré Jamie Halse, qui gère un fonds axé sur le Japon chez Platinum Asset Management à Sydney.

« Nous avons vu le rendement des emprunts d’État à 10 ans augmenter… maintenant, ce mouvement à la hausse (pour les banques) s’inverse. »

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Ailleurs, la réévaluation spectaculaire des attentes en matière de taux aux États-Unis a fait chuter le dollar américain.

Il oscillait pour la dernière fois autour de 133,42 yens et 1,0710 $ par euro.

Les nerfs ont plafonné les prix du pétrole, les contrats à terme sur le Brent passant en dessous de 80 dollars le baril.

Les données sur l’inflation américaine attendues plus tard dans la journée injecteront probablement plus de volatilité, même si les investisseurs voient la Fed accorder la priorité à la stabilité financière.

« La perspective pour le marché de » regarder à travers « des données américaines solides dans l’environnement actuel pourrait réduire le risque de hausse du dollar américain via (l’) IPC, ce qui marquerait un écart significatif par rapport à l’environnement entièrement dépendant des données en place aussi récemment que quelques il y a quelques jours », a déclaré Jan Nevruzi, stratège de NatWest Markets.

(Reportage par Tom Westbrook; Montage par Bradley Perrett et Sonali Paul)